| ÁÖ°¡¿¬µ¿ÆÄ»ý»óÇ°(ELF, ELS, ELD, DLS) | 2008-10-15 | |
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ÁÖ°¡¿¬µ¿(Equity Linked) °èÁ´ ÁÖ°¡ÀÇ º¯µ¿°ú ¿¬°èÇØ ¼öÀÍ·üÀ» °áÁ¤ÇÏ´Â ±ÝÀ¶»óÇ°À¸·Î ELS, ELF, ELD, DLS µîÀÌ ÀÖ½À´Ï´Ù. ±âº»ÀûÀÎ °³³äÀº ÁÖ°¡³ª ÆÄ»ý»óÇ°ÀÇ °¡°Ý°ú ¿¬°èµÅ ¼öÀÍ·üÀÌ È®Á¤µÇ´Â »óÇ°À¸·Î Á¤ÇØÁø ½ÃÁ¡ÀÇ ÁÖ°¡³ª »óÇ° °¡°ÝÀÌ ¼³Á¤ ´ç½Ã Á¤ÇØ ³õÀº ±âÁØÀ» ¸¸Á·½ÃÅ°¸é ¾à¼ÓµÈ ¼öÀÍÀ» ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÔ´Ï´Ù. (´Ü, ELF´Â ¿î¿ë¼º°ú¿¡ ´ëÇÑ ¼öÀÍÀ» ¹Þ½À´Ï´Ù.) ELS(Equity Linked Security, ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç) ELS¶õ °³º° ÁÖ½ÄÀÇ °¡°ÝÀ̳ª ÁÖ°¡ Áö¼ö¿¡ ¿¬µ¿µÅ ¼öÀÍ·üÀÌ °áÁ¤µÇ´Â À¯°¡ Áõ±ÇÀ¸·Î ¹ßÇàȸ»çÀÇ ¿î¿ë¼º°ú¿Í´Â ¹«°üÇÏ°Ô ÁÖ°¡ ¶Ç´Â ÁÖ°¡Áö¼ö ¿òÁ÷ÀÓ¿¡ µû¶ó »çÀü¿¡ ¾àÁ¤µÈ ¼öÀÍ·üÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ÀÚ»êÀÇ ´ëºÎºÐÀ» ä±Ç¿¡ ÅõÀÚÇÏ°í ÀϺθ¸À» ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇØ ¿ø±ÝÀ» º¸ÀåÇØ ¿ø±Ý º¸Á¸À» Ãß±¸ÇÏ¸é¼ Ãß°¡ÀûÀÎ ¼öÀÍÀ» µµ¸ðÇÏ´Â »óÇ°ÀÔ´Ï´Ù. ELS´Â »óÇ° ¼³°è¹æ¹ý¿¡ µû¶ó ´Ù¾çÇÑ ¼öÀͱ¸Á¶¸¦ ¸¸µé¾î ³¾ ¼ö ÀÖÁö¸¸ ¿¹±ÝÀÚ º¸È£¹ý¿¡ Àû¿ëµÇÁö´Â ¾Ê½À´Ï´Ù. Áõ±Çȸ»ç¿¡¼ ¹ßÇà, ÆǸÅÇÏ´Â »óÇ°À¸·Î ±âÃÊÀÚ»êÀÇ ¿òÁ÷ÀÓ¿¡ µû¶ó È®Á¤µÈ ¸¸±â(Á¶±â) »óȯ ±Ý¾×ÀÇ Áö±ÞÀº ¹ßÇà»ç¿¡¼ º¸ÀåÇÏ°Ô µË´Ï´Ù. ELF(Equity Linked Fund, ÁÖ°¡¿¬°èÆݵå) ELF¶õ ELS¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â Æݵ带 ¸»ÇÕ´Ï´Ù. ELS´Â Áõ±Ç»ç¿¡¼ ¹ßÇàÇÏ´Â ¹Ý¸é ELF´Â ÀÚ»ê¿î¿ë»ç¿¡¼ ¸¸µé¾î ¿î¿ëÇÏ´Â »óÇ°À¸·Î ELS³ª ¿ö·±Æ®¿¡ ÅõÀÚÇØ ¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÕ´Ï´Ù. ELS°¡ ÁÖ°¡ ¶Ç´Â ÁÖ°¡Áö¼ö ¿òÁ÷ÀÓ¿¡ µû¶ó ¾àÁ¤µÈ ¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â °Í°ú´Â ´Þ¸® ELF´Â ÆݵåÀÇ ¿î¿ë¼º°ú¿¡ µû¶ó ¼öÀÍ·üÀÌ °áÁ¤µÈ´Ù´Â Á¡¿¡¼ Â÷ÀÌ°¡ ÀÖ½À´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ ELS´Â Áõ±Ç»ç¿¡¼¸¸ ÆǸŵǴ ¹Ý¸é ELF´Â ÀºÇà¿¡¼µµ ÆǸŵǰí ÀÖ½À´Ï´Ù. ELF´Â ÆݵåÀ̱⠶§¹®¿¡ ä±Ç Â÷ÀÍ¿¡ ´ëÇؼ¸¸ °ú¼¼¸¦ ÇÏ°í ÁÖ½Ä Â÷ÀÍ¿¡ ´ëÇؼ´Â ºñ°ú¼¼ Àû¿ëÀ» ¹ÞÁö¸¸ ELS¿Í ´Þ¸® ¿î¿ë º¸¼ö°¡ ºÎ°úµË´Ï´Ù. ELD(Equity Linked Deposit, ÁÖ°¡¿¬°è¿¹±Ý) ELD¶õ ¿ø±ÝÀÇ ´ëºÎºÐÀ» ¾ÈÀüÇÑ ÀÚ»êÀ¸·Î ¿î¿ëÇÏ°í ³ª¸ÓÁö ÀϺθ¦ ÁÖ½Ä ¹× ÁÖ°¡Áö¼ö ¿¬µ¿ »óÇ°¿¡ ÅõÀÚÇØ ³ôÀº ¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â ¿¹±Ý»óÇ°ÀÔ´Ï´Ù. ELS°¡ Áõ±Çȸ»ç¿¡¼ Ãë±ÞÇÏ´Â °Í¿¡ ¹ÝÇØ ELD´Â ÀºÇà¿¡¼ Ãë±ÞÇÕ´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ ¿¹±Ý »óÇ°À̱⠶§¹®¿¡ ¿ø±Ý º¸Àå ÇüÅÂÀÇ »óÇ°À¸·Î¸¸ °¡´ÉÇÕ´Ï´Ù. ELD¿ª½Ã ÁÖ°¡¿Í ¿¬°èµÅ »çÀü¿¡ Á¦½ÃµÈ Áö±Ý¾× °è»ê½Ä¿¡ µû¶ó ¸¸±â½Ã¿¡ ¼öÀͱÝÀ» ÀÌÀÚ ÇüÅ·ΠÁö±Þ¹Þ°Ô µÇ¸ç »óÇ° ÅõÀÚ ¼öÀÍ¿¡ ´ëÇؼ´Â 15.4%ÀÇ ÀÌÀڼҵ漼¸¦ ºÎ°úÇÕ´Ï´Ù. ´Ü, ELD´Â ¿¹±Ý »óÇ°À̹ǷΠ¿¹±ÝÀÚ º¸È£¹ý¿¡ Àû¿ëÀ» ¹Þ½À´Ï´Ù. DLS(Derivative Linked Securities, ÆÄ»ý»óÇ° ¿¬°èÁõ±Ç) DLS´Â ELS¿Í ¼öÀͱ¸Á¶³ª ¹ßÇà ¹æ½Ä µîÀÌ µ¿ÀÏÇÑ ¼º°ÝÀ» ¶ìÁö¸¸ ¼öÀÍ·üÀ» °áÁ¤ÇÏ´Â ±âÃÊÀÚ»êÀÌ ÁÖ°¡ »Ó ¾Æ´Ï¶ó ±Ý¸®, ȯÀ², ¿øÀÚÀç, ºÎµ¿»ê ,½Å¿ë µîÀÇ ´Ù¾çÇÑ ÆÄ»ý»óÇ°À¸·Î È®Á¤µÈ Áõ±ÇÀ» ¸»ÇÕ´Ï´Ù. DLS´Â Áõ±Ç»ç¿¡¼¸¸ Ãë±ÞÇÏ¸ç ¿¹±ÝÀÚ º¸È£¹ý¿¡ Àû¿ëÀ» ¹ÞÁö ¾Ê½À´Ï´Ù. 
ÁÖ°¡¿Í ¿¬°èµÈ »óÇ°µéÀº ¿ø±ÝÀÇ ´ëºÎºÐÀ» ¾ÈÀüÀÚ»êÀÎ ¿ì·® ä±Ç¿¡ ÅõÀÚÇÏ°í ³ª¸ÓÁö ÀÚ±ÝÀ» ¿É¼Ç µîÀ¸·Î ¿î¿ëÇÏ¸é¼ ¿ø±Ý Ç÷¯½º ¾ËÆÄÀÇ ¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â »óÇ°ÀÔ´Ï´Ù. Áï, ¿ø±Ý º¸Á¸À» Ãß±¸Çϵµ·Ï ¼³°èµÈ »óÇ°Àä. ±×·¸´õ¶óµµ ELD¸¦ Á¦¿ÜÇÏ°í´Â ÁÖ°¡°¡ ±Þ¶ôÇÏ´Â µîÀÇ ÃÖ¾ÇÀÇ °æ¿ì¿¡´Â ¼Õ½ÇÀ» º¼ ¼ö ÀÖ´Â »óÇ°ÀÔ´Ï´Ù. º¸Åë Æݵå ÅõÀڽÿ¡ 3~5³âÀÇ ¹Ì·¡¸¦ ±â¾àÇÏ´Â °Í°ú´Â ´Þ¸® ELS¿Í °°Àº ÁÖ°¡¿¬µ¿»óÇ°Àº ´Ü±â¿¡ °í¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô ÀαⰡ ÀÖ´Â »óÇ°ÀÔ´Ï´Ù. ¼³Á¤´ç½Ã ¸ñÇ¥°¡ Á¤ÇØÁ® Àֱ⠶§¹®¿¡ ¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â Á¶°ÇÀ» º¸°í ÅõÀÚ¸¦ °áÁ¤ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â °Íµµ ÀåÁ¡ÀÔ´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ »óÇ°¿¡ µû¶ó¼´Â ±âÃÊ ÀÚ»êÀÌ Ç϶ôÇÏ´õ¶óµµ ÀÌµé »óÇ°¿¡¼´Â ¼öÀÍÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÀåÁ¡À» °®°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ¹°·Ð »óÇ° °¡ÀÔ Àü¿¡ °¢ »óÇ°ÀÇ ¼öÀͱ¸Á¶¿¡ µû¸¥ »óȯ Á¶°Ç°ú ¼Õ½Ç Á¶°Ç µîÀº ²Ä²ÄÈ÷ µûÁ®º¸°í °¡ÀÔÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù. °¡ÀÔÀü üũ »çÇ× 1. º»ÀÎÀÇ ÅõÀڱⰣ, ¸ñÇ¥¼öÀÍ·ü, ÅõÀÚ¼ºÇâ(À§Çè °¨³»¼öÁØ)¿¡ Àû´çÇÑ »óÇ°ÀÎÁö üũÇÏÀÚ. 2. ÁÖ°¡ ¿¬°è »óÇ°ÀÌ ÅõÀÚÇÏ´Â ±âÃÊÀÚ»ê ¶Ç´Â ÁÖ°¡Áö¼öÀÇ Àü¸Á¿¡ ´ëÇØ »ìÆì¾ß ÇÑ´Ù. 3. ÅõÀÚÀÌÀÍÀ» °áÁ¤ÇÏ´Â ¹æ½Ä°ú Áõ±Ç»ç(ÀºÇà)¿¡¼ Á¦½ÃÇÏ´Â ¼öÀÍ·üÀº ¾Ë°í ÀÖÀÚ. 4. ÃÖ¼Ò ¶Ç´Â ÃÖÀå ÅõÀڱⰣ°ú Á¶±â ¼öÀÍ ´Þ¼º½Ã ¼öÀÍ»óȯ Á¶°ÇÀ» üũÇÏÀÚ. 5. »óÇ°À» ¹ßÇàÇÏ´Â ±ÝÀ¶±â°üÀÇ ½Å¿ëµµ¿Í ¿ø±Ýº¸Àå Á¶°ÇÀ» ¾Ë¾ÆµÎÀÚ. 6. °¢ »óÇ°¸¶´Ù Ư¡ÀÌ ÀÖÀ¸¹Ç·Î ÅõÀÚÇÏ´Â »óÇ°ÀÇ ¼¼ºÎ Ư¡À» È®ÀÎÇÏÀÚ. ¡Ø ELF/ELS û¾à¾È³» ¹Ù·Î°¡±â (Ŭ¸¯Çϼ¼¿ä.) |
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| ±¸ºÐ | Á¦¸ñ |
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| ÀÌÀü±Û | Æݵå¿î¿ë°ú °ü·ÃµÈ ȸ»çµé |
| ´ÙÀ½±Û | ¶óÀÌÇÁ»çÀÌŬ Æݵå |