| ÆݵåÀÇ À§ÇèÁöÇ¥ ÀÌÇØÇϱâ - PART 1 | 2012-05-22 | |
|---|---|---|
|
1. Ç¥ÁØÆíÂ÷(Standard Deviation) ÅõÀڱⰣ µ¿¾È Æݵå¼öÀÍ·üÀÌ Æò±Õ¼öÀÍ·ü°ú ´ëºñÇÏ¿© º¯µ¿ÇÑ ¹üÀ§¸¦ ÃøÁ¤Çϱâ À§ÇÑ Åë°è·®À¸·Î½á, ÆݵåÀÇ À§Çè Á¤µµ¸¦ ³ªÅ¸³»´Â ÁöÇ¥·Î ÀÌ¿ëµÇ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. °ªÀÌ Å¬¼ö·Ï º¯µ¿¼ºÀÌ ½ÉÇϹǷΠÀ§ÇèÀÌ Å©°í, °ªÀÌ ÀÛÀ»¼ö·Ï À§ÇèÀÌ ÀÛ´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. 2. º£Å¸(Beta) ½ÃÀ庯ȿ¡ ´ëÇÑ Æݵå¼öÀÍ·üÀÇ ¹Î°¨µµ¸¦ ³ªÅ³»±â À§Çؼ º£Å¸¸¦ »ç¿ëÇϸç, KOSPI200Áö¼ö¸¦ ½ÃÀåÀ¸·Î °£ÁÖÇÏ°í ÀÖ½À´Ï´Ù. º£Å¸ÀÇ Å©±â¿¡ µû¸¥ Àǹ̴ ´ÙÀ½°ú °°½À´Ï´Ù.  Áï, ½ÃÀå¼öÀÍ·ü°ú Æݵå¼öÀÍ·ü°úÀÇ »óÈ£º¯µ¿°ü°è¸¦ ³ªÅ¸³»´Â ÁöÇ¥·Î »ç¿ëµÇ´Â º£Å¸´Â KOSPI°¡ 1% º¯ÇÒ ¶§ Æݵå¼öÀÍ·üÀÌ ¸î % º¯ÇÏ´ÂÁö¸¦ ³ªÅ¸³À´Ï´Ù. º£Å¸°è¼ö°¡ 1ÀÎ Æݵå´Â Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö¿Í Æò±ÕÀûÀ¸·Î µ¿ÀÏÇÑ ¹æÇâÀ¸·Î µ¿ÀÏÇÑ ºñÀ²¸¸Å ¿òÁ÷Àδٴ °ÍÀ» ÀÇ¹Ì ÇÕ´Ï´Ù. ¿¹¸¦ µé¾î, º£Å¸°è¼ö°¡ 1.5ÀÎ Æݵå´Â ½ÃÀå¼öÀÍ·üÀÌ 1%Áõ°¡(°¨¼Ò)ÇÒ ¶§ °°Àº ¹æÇâÀ¸·Î Æò±ÕÀûÀ¸·Î ¾à 1.5% Áõ°¡(°¨¼Ò)ÇÑ´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. 3. °áÁ¤°è¼ö(R2: R-square) Á¾¼Óº¯¼öÀÇ ºÐ»ê Áß µ¶¸³º¯¼ö(¶Ç´Â ¼³¸íº¯¼ö)¿¡ ÀÇÇØ ¼³¸íµÇ´Â ºÐ»êÀÇ ºñÀ²À» ÀǹÌÇÏ´Â Åë°èÀûÀÎ ¿ë¾î·Î, 0¿¡¼ 1±îÁöÀÇ °ªÀ» °®½À´Ï´Ù.(¹éºÐÀ²·Î Ç¥½ÃÇÒ ¼öµµ ÀÖ½À´Ï´Ù.) °áÁ¤°è¼ö°¡ 1À̶ó´Â°ÍÀº µ¶¸³º¯¼ö(Ex : ½ÃÀå¼öÀÍ·ü)°¡ Á¾¼Ó º¯¼ö(Ex : Æݵå¼öÀÍ·ü)ÀÇ ¿òÁ÷ÀÓÀ» ¿ÏÀüÇÏ°Ô ¼³¸íÇÑ´Ù´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇÕ´Ï´Ù. °áÁ¤°è¼ö´Â ´ÜÀÏ¿äÀÎ ¸ðÇüÀÎ ½ÃÀå¸ðÇü(Market Model)À» ÀÌ¿ëÇÏ¿© °³º°ÁÖ½ÄÀ̳ª ÆݵåÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ÁÖ°¡Áö¼ö¿¡ ´ëÇØ È¸±ÍºÐ¼®ÇÏ´Â °æ¿ì ±â¿ï±â¸¦ ³ªÅ¸³»´Â º£Å¸ °ªÀÇ Á¤È®¼ºÀ» Ç¥½ÃÇÏ´Â º¸Á¶ÁöÇ¥·Î ÀÌ¿ëµÉ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ȸ±Í½ÄÀÇ ±â¿ï±â(º£Å¸)°¡ 1ÀÌ°í °áÁ¤°è¼ö°¡ 0.3À̶ó¸é ÁÖ°¡Áö¼ö°¡ °³º° ÁÖ½ÄÀ̳ª ÆݵåÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» 30% Á¤µµ ¼³¸íÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î º¼ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. Áï, º£Å¸°è¼ö¿¡ ´ëÇÑ ½Å·Úµµ°¡ ¾à 30% Á¤µµ µÇ´Â °ÍÀ¸·Î ÀÌÇØÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. 4. Æ®·¡Å· ¿¡·¯(TE: Tracking Error) Æ®·¡Å· ¿¡·¯´Â ÀϹÝÀûÀ¸·Î ÀÏÁ¤±â°£ ÅõÀÚÇÑ ÆݵåÀÇ ¼öÀÍ·üÀÌ ÀÌ¿¡ ´ëÀÀÇÏ´Â Áö¼ö ¼öÀÍ·ü¿¡ ºñÇØ ¾î´À Á¤µµÀÇ Â÷À̸¦ º¸À̴°¡¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ´Â ÁöÇ¥·Î (Áö¼ö)ÃßÀû¿ÀÂ÷¶ó°íµµ ÇÕ´Ï´Ù. ÆݵåÆò°¡¿¡¼´Â ÆݵåÀÇ ±â°£¼öÀÍ·ü°ú ÀÌ¿¡ ´ëÀÀÇÏ´Â º¥Ä¡¸¶Å© ÁöÇ¥ ¼öÀÍ·ü°úÀÇ Â÷ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ º¯µ¿¼ºÀ» ÀǹÌÇÕ´Ï´Ù. |
||
| ±¸ºÐ | Á¦¸ñ |
|---|---|
| ÀÌÀü±Û | ÆݵåÀÇ À§ÇèÁöÇ¥ ÀÌÇØÇϱâ - PART 2 |
| ´ÙÀ½±Û | ÄöÆ®Æݵå(Quant Fund) |