| ÆݵåÀÇ À§ÇèÁöÇ¥ ÀÌÇØÇϱâ - PART 2 | 2012-05-29 | |
|---|---|---|
|
1. »þÇÁÁö¼ö(Sharpe Ratio) ÆݵåÀÇ À§Çè 1´ÜÀ§¿¡ ´ëÇÑ ÃÊ°ú¼öÀÍÀÇ Á¤µµ¸¦ ³ªÅ¸³»´Â ÁöÇ¥ÀÔ´Ï´Ù. ´Ù½Ã ¸»Çؼ, 1À̶ó´Â À§ÇèÀ» ºÎ´ãÇÏ´Â ´ë½Å ¾òÀº ´ë°¡, Áï ÃÊ°ú¼öÀÍÀÌ ¾ó¸¶Àΰ¡¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ´Â ÁöÇ¥ÀÔ´Ï´Ù. µû¶ó¼ »þÇÁÁö¼ö°¡ ³ôÀ»¼ö·Ï ÅõÀÚ¼º°ú°¡ ¼º°øÀûÀ̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. 2. ¼öÁ¤»þÇÁÁö¼ö(Modified Sharpe Ratio) »þÇÁ Áö¼öÀÇ °æ¿ì, ÆݵåÀÇ ÃÊ°ú ¼öÀÍ·üÀÌ À½ÀÇ °ªÀ» °¡Áö´Â °æ¿ì¿¡´Â Çؼ®ÇÒ ¼ö ¾ø´Ù´Â ¹®Á¦¸¦ °¡Áö°í ÀÖ½À´Ï´Ù. Áï, ´Ù¸¥ Á¶°ÇÀÌ µ¿ÀÏÇÑ °æ¿ì ¼öÀÍ·üÀº ³ôÀ»¼ö·Ï ±×¸®°í À§ÇèÀº ³·À»¼ö·Ï ÁÁÀº ¼º°ú¸¦ ³ªÅ¸³»´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª¾ß Çϴµ¥, ÃÊ°ú¼öÀÍ·üÀÌ À½ÀÇ °ªÀ» °¡Áö´Â °æ¿ì¿¡´Â ¿ÀÈ÷·Á ¹Ý´ë·Î ³ªÅ¸³³´Ï´Ù. 3. Æ®·¹ÀÌ³Ê Áö¼ö(Treynor Ratio) ÆݵåÀÇ Ã¼°èÀû À§Çè 1´ÜÀ§´ç ¹«À§Çè ÃÊ°ú¼öÀÍ·üÀ» ³ªÅ¸³»´Â ÁöÇ¥ÀÔ´Ï´Ù. Sharpe´Â ¹«À§Çè ÃÊ°ú¼öÀÍ¿¡ ±â¿©ÇÏ´Â ÆݵåÀÇ À§ÇèÀ¸·Î ÃÑÀ§ÇèÀΠǥÁØÆíÂ÷¸¦ »ç¿ëÇÑ ¹Ý¸é, Treynor´Â ºÐ»êÅõÀÚ°¡ °¡´ÉÇÑ °æ¿ì, ºñü°èÀû À§ÇèÀº ÅõÀÚ¼öÀÍ¿¡ ±â¿©ÇÒ ¼ö ¾øÀ¸¸ç ü°èÀû À§Ç踸ÀÌ ÃÊ°ú¼öÀÍ¿¡ ±â¿©ÇÑ´Ù´Â °üÁ¡¿¡¼ ÆݵåÀÇ À§ÇèÀ¸·Î ü°èÀû À§ÇèÀÎ º£Å¸()¸¦ »ç¿ëÇÕ´Ï´Ù. ÀÌ·± ¹®Á¦¸¦ º¸¿ÏÇϱâ À§ÇÑ ÁöÇ¥·Î¼ ÃÊ°ú¼öÀÍ·üÀÌ (+)ÀÎ °æ¿ì »þÇÁÁö¼ö¿Í °°Àº °ªÀ» °®°Ô µÇ°í ¹Ý´ë·Î (-)ÀÎ °æ¿ì ¼öÀÍ·üÀº ³ôÀ»¼ö·Ï ±×¸®°í À§ÇèÀº ³·À»¼ö·Ï ÁÁÀº ¼º°ú¸¦ ³ªÅ¸³»±âÀ§ÇØ ÃÊ°ú¼öÀÍ·ü¿¡ Ç¥ÁØÆíÂ÷¸¦ °öÇÑ °ªÀ» »ç¿ëÇÕ´Ï´Ù. 4. Á¨¼¾ÀÇ ¾ËÆÄ(Jensen's Alpha) ÆݵåÀÇ ¼öÀÍ·üÀÌ ±ÕÇü»óÅ¿¡¼ÀÇ ¼öÀÍ·üº¸´Ù ¾ó¸¶³ª ³ôÀºÁö¸¦ ³ªÅ¸³»´Â ÁöÇ¥ÀÔ´Ï´Ù. ´Ù½Ã ¸»ÇØ, ÆÝµå ¼öÀÍ·ü¿¡¼ ÀûÁ¤(or ±â´ë)¼öÀÍ·üÀ» »« °ªÀ» ÀǹÌÇÕ´Ï´Ù. µû¶ó¼, Jensen's Alpha°¡ Ŭ¼ö·Ï ¼º°øÀûÀÎ ÅõÀÚ ¼º°ú¸¦ ³ªÅ¸³»´Â °ÍÀÔ´Ï´Ù. 5. Á¤º¸ºñÀ²(IR : Information Ratio) Àû±ØÀûÀÎ ÅõÀÚÈ°µ¿ÀÇ °á°ú ³ªÅ¸³ª´Â ÃÊ°ú¼öÀÍ·ü°ú Àû±ØÀûÀÎ È°µ¿¿¡ µû¸¥ ¼öÀÍ·üÀÇ Ç¥ÁØÆíÂ÷ÀÇ ºñÀ²À» ¸»Çϴµ¥, Reward-to-Variability Ratio(RVR)¶ó°í ºÎ¸£±âµµ ÇÕ´Ï´Ù. ÀÌ ºñÀ²ÀÌ ³ôÀ»¼ö·Ï ´õ ÁÁÀº ÅõÀÚÈ°µ¿À¸·Î ÆÇ´ÜÇÕ´Ï´Ù. |
||
| ±¸ºÐ | Á¦¸ñ |
|---|---|
| ÀÌÀü±Û | ±ÝÀ¶°øÇÐÆݵå(reverse convertible fund) |
| ´ÙÀ½±Û | ÆݵåÀÇ À§ÇèÁöÇ¥ ÀÌÇØÇϱâ - PART 1 |