SC은행::CoBranding

게시판 상세 제목
하이브리드 채권		2003-05-22
하이브리드 채권(신종자본증권)은 일반 채권처럼 확정이자를 주지만 만기가 없는 게 특징인 상품입니다. 혹은 만기가 있다고 해도 너무 길거나, 고무줄처럼 만기를 늘릴 수 있어서 '상징적인' 의미밖에 없습니다. 어떻든 이 채권은 '하이브리드(hybrid)'라는 이름에서 알 수 있듯이 주식과 채권의 성격이 뒤섞인 이종(異種) 채권입니다. 최근 국내은행들이 이 채권을 발행하거나 발행계획을 밝히고 있는데, 은행들은 이 채권의 발행을 통해 자본을 확충할 수있는 장점이 있습니다. 즉 금감위가 규정을 개정하면서, 은행들에겐 유상증자를 거치지 않고 국제결제은행(BIS) 자기자본비율을 높일 수 있는 길을 열어준 것이죠. 그럼 투자자들에겐 어떤 잇점이 있을까요. 뭐니뭐니 해도 이 채권이 인기를 끄는 이유는 고금리 때문입니다. 당장 자기자본비율을 늘리는 데 다급한 은행들은 이자를 조금 더 얹어주는 부담을 안고 이 채권을 발행하고 있습니다. 국내은행들이 연6~8%대로 이 상품을 판매하니, 고객들로서는 요즘같은 저금리 시대에 보기드문 고금리 상품을 만난 셈입니다. 하지만 투자자들에겐 몇 가지 유의할 점이 있습니다. 우선 만에 하나 은행이 파산하게 되면, 이 채권에 투자한 사람들은 원리금을 맨 뒤에 돌려받게 됩니다. 돈을 떼일 수도 있다는 의미입니다. 또 최근 나온 상품들을 보면 5년 후에 은행이 언제든 돈을 갚을 수있는 권리(콜옵션)을 갖는 형태인데, 이는 은행이 발행 후 5년이 지나면 빚을 미리 갚아버릴 수 있다는 의미입니다. 금리가 높은 대신 이처럼 투자자에게 불리한 '조항'들이 들어가는 것이죠. 아울러 은행이 부실금융기관으로 지정되거나 하면 이자를 못받을 수도 있는 위험요소가 있습니다. 하이브리드 채권은 은행이 만기를 연장할 수 있는 등 사실상 만기가 없고, 투자자들은 중간에 해약하고 원금을 찾을 방법이 없습니다. 이런 문제는 당연히 투자에 대한 메리트를 떨어뜨리겠죠. 따라서 은행들은 이를 극복하기 위해 하이브리드 채권을 증권거래소에 상장시킬 예정입니다.

이전, 다음글
구분	제목
이전글	펀드엔 도대체 뭘 집어넣을 수 있죠?
다음글	펀드에 투자하는 게 직접 투자나 옵션투자보다 유리한가