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SRI펀드(Socially Responsible Investment Fund, 사회책임투자펀드) 2015-10-14
□ SRI펀드(Socially Responsible Investment Fund, 사회책임투자펀드)란?

SRI펀드란 펀드의 투자 의사 결정 시 기업의 재무적 요소 뿐 아니라 비 재무적 요소를 동시에 고려하여 주요한 투자 기준으로 삼는 펀드를 의미한다. 즉, 기업의 사회책임요소(ESG 요소*)를 고려하여 이를 충족한 바람직한 기업에 투자를 하거나 이를 만족하지 못하는 기업의 시정을 유도하는 등의 투자전략을 사용하는 펀드라고 할 수 있다. 우리나라에서는 2001년 삼성투신운용이 출시한 ‘삼성에코펀드’를 최초의 SRI펀드로 본다. SRI펀드는 펀드 투자로 인한 투자자의 수익 달성과 기업의 사회적 책임 준수를 동시에 추구한다는 점에서 기존의 펀드와는 다른 독특한 성격을 가진다.

* ESG: Environment(환경), Social(사회), Governance(지배구조)의 약자, 대표적인 사회책임요소
 
□ 운용 방식

국내 SRI펀드의 운용 방식은 크게 3가지로 나눌 수 있다. 먼저 ⓵ ESG 평가를 기준으로 펀드를 운용하는 방식이다. 이 방식에는 ESG 가치에 반하지 않는 기업에 대해 투자(negative screening)하는 전략과 ESG 가치에 반하는 기업과의 협의를 통해 적극적으로 기업의 시정을 유도하는 투자(positive screening) 전략이 있다. 자산운용사는 자체적으로 ESG 평가를 행하거나 전문지식을 보유한 ESG 전문 평가회사의 정보를 활용한다.

또한 ⓶ 지배구조나 회사 경영 측면에서 개선 여지가 있는 기업의 지분을 매입하고 주주 권리를 행사하여 기업 가치를 증진시키는 투자 방식이 있다. 이 유형의 펀드는 비 재무적 요소에 대한 개선이 오히려 궁극적으로는 기업의 재무 가치를 향상시킬 수 있다는 사고에 기초한다. 기업의 경영 투명성 및 독립성, 책임경영, 사회적 책임 등을 개선 대상 요인으로 삼고, 이들을 개선하기 위해 사외이사 추천이나 반대 의결권 행사 등의 방법을 활용한다.

마지막으로는 ⓷ 친환경·대체 에너지 관련 녹색 산업에 투자하는 방식이 있다. 이명박 정부 시절 ‘녹색성장’이 강조되면서 이 유형의 SRI 펀드가 뚜렷한 성장세를 보였으며, 향후에도 정부를 막론하고 녹색 산업에 대한 정책적 지원이 지속되어 관련 산업군이 지속적으로 발전할 가능성이 있다는 점에서 주목된다.
 

참고자료
안상아, 「국내 사회책임투자(SRI) 현황과 시사점」, 『기업지배구조리뷰』, 통권 제65호, 한국기업지배구조원, 2012
이수정, 「국내 SRI 펀드 운용현황」, 『ERRI 이슈&분석』, 2014-04, 경제개혁연구소, 2014
 
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