ä±ÇÀº ¹ßÇàÀÚ°¡ ÀÚ±ÝÀ» Á¶´ÞÇϱâ À§ÇÏ¿© ¹ßÇàÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î, ÅõÀÚÀÚ´Â ¹ßÇàÀÚÀÇ ½Å¿ëÀ» ¹Ï°í ä±ÇÀ» ¸ÅÀÔÇÕ´Ï´Ù. µû¶ó¼­, ä±ÇÀ» ¸ÅÀÔÇÑ ÅõÀÚÀÚ´Â ¹ßÇàÀÚÀÇ ¸ðµç À§ÇèÀ» ºÎ´ãÇÏ°Ô µË´Ï´Ù.

ÀÌ¿¡ ¹ÝÇØ À¯µ¿È­Ã¤±Ç(óðÏç)Àº ä±ÇÀÇ ¿ø¸®±ÝÀ» Áö±ÞÇÒ ´ë»ó ¹°°Ç(À¯µ¿È­ ÀÚ»ê)À» ¹Ì¸® È®Á¤ÇÏ°Ô µÇ¹Ç·Î, ÀÌ Ã¤±Ç º¸À¯ÀÚ´Â ´ë»ó ¹°°ÇÀÇ °¡Ä¡º¯µ¿¿¡ µû¸¥ À§Ç踸 ºÎ´ãÇÏ°Ô µË´Ï´Ù.

¿¹¸¦ µé¸é, ÁÖÅÃÀÚ±ÝÀ» ´ëÃâÇØÁØ ´ëÃâä±Ç(óðÏí)À» ´ë»óÀ¸·Î À¯µ¿È­Ã¤±ÇÀ» ¹ßÇàÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.(ÈçÈ÷ MBS¶ó°í ºÎ¸£Áö¸¸ À¯µ¿È­Ã¤±ÇÀÇ ÀÏÁ¾ÀÔ´Ï´Ù.) À̶§ ÀÌ À¯µ¿È­Ã¤±ÇÀ» °¡Áø ÅõÀÚÀÚ´Â ´ëÃâ·ÎºÎÅÍ È¸¼öµÈ ÀÚ±ÝÀ¸·ÎºÎÅÍ ¿ø¸®±ÝÀ» Áö±Þ¹Þ°Ô µË´Ï´Ù.

Á¦µµÀûÀ¸·Î´Â À¯µ¿È­Ã¤±ÇÀ» ¹ßÇàÇÒ ±â°ü(À¯µ¿È­È¸»ç. ȸ»çÀÌÁö¸¸, »ó±ÙÇÏ´Â Á÷¿øÀ̳ª »ç¹«½ÇÀÌ ¾ø´Â À¯µ¿È­Àڻ길À» º¸À¯ÇÑ Æ¯¼ö¸ñÀûÀÇ È¸»ç. ÆäÀÌÆÛ ÄÄÆÛ´Ï, SPC(Special Purpose Company), SPV(Special Purpose Viecle)À̶ó°íµµ ºÎ¸§)À» º°µµ·Î ¼³¸³ÇÏ¿©, ÀÌ ±â°üÀÌ ÀºÇàÀÌ º¸À¯ÇÑ ÁÖÅô㺸´ëÃâä±Ç(óðÏí)À» ¸ÅÀÔÇÏ°í ÀÌ°ÍÀ» ´ë»óÀ¸·Î À¯µ¿È­Ã¤±Ç(óðÏç)À» ¹ßÇàÇϸç ä±Ç¹ßÇà´ë±ÝÀ¸·Î ÁÖÅô㺸´ëÃâä±ÇÀÇ ¸ÅÀÔ´ë±ÝÀ» ÀºÇà¿¡°Ô Áö±ÞÇÏ°Ô µË´Ï´Ù.

µ¿ÀÏÇÑ À¯µ¿È­È¸»ç¿¡¼­ ÈçÈ÷ ¼±¼øÀ§Ã¤¿Í ÈļøÀ§Ã¤¶ó´Â 2°¡ÁöÀÇ Ã¤±ÇÀÌ ¹ßÇàµË´Ï´Ù(¿ì¼± ¼øÀ§³ª ¸¸±â°¡ ´Ù¸¥ ¿©·¯°¡ÁöÀÇ Ã¤±ÇÀÌ ¹ßÇàµÇ±âµµ ÇÕ´Ï´Ù.). ¼±¼øÀ§Ã¤´Â À¯µ¿È­È¸»ç¿¡ Çö±ÝÀÌ ¹ß»ýÇÏ´Â °æ¿ì ¿ì¼±ÀûÀ¸·Î Áö±Þ¹Þ´Â ä±ÇÀ̸ç, ÈļøÀ§Ã¤´Â ¼±¼øÀ§Ã¤¿¡ ´ëÇÑ »óȯÀÌ ³¡³­ÈÄ¿¡ ¿ø¸®±ÝÀ» Áö±Þ¹Þ´Â ä±ÇÀÔ´Ï´Ù. µû¶ó¼­, ¼±¼øÀ§Ã¤±ÇÀÇ ½Å¿ëµµ´Â ¸Å¿ì ³ôÀ¸¸ç, ÈļøÀ§Ã¤´Â ´ëºÎºÐ Åõ±âµî±ÞÀÇ ½Å¿ëµµ°¡ ³·Àº ä±ÇÀÔ´Ï´Ù.

ÀÌ ÈļøÀ§Ã¤±ÇÀÌ ÈçÈ÷ ÇÏÀÌÀϵå(Hi-yield)ä±ÇÀ¸·Î ºÒ¸®´Â °ÍÀ¸·Î Ç¥¸é»ó ±Ý¸®´Â ¸Å¿ì ³ôÀºµ¥, ¿ì¸®³ª¶óÀÇ ÇÏÀÌÀϵåÆݵ峪 CBOÆÝµå µî¿¡ ¸¹ÀÌ ÆíÀԵǾî ÀÖ½À´Ï´Ù.(ÇÏÀÌÀϵåÆݵ峪 CBOÆݵ忡´Â ÈļøÀ§Ã¤±Ç ÀÌ¿Ü¿¡µµ Åõ±âµî±ÞÀÇ Ã¤±ÇÀÌ Æ÷ÇԵ˴ϴÙ.)

À¯µ¿È­ÀÚ»êÀ¸·Î´Â ȸ¼ö°¡ Àß ÀÌ·ç¾îÁöÁö ¾Ê´Â ºÒ·®Ã¤±Ç, ȸ¼ö±â°£ÀÌ ±ä ÀÚµ¿Â÷¸ÅÀÔä±Ç ¹× ÁÖÅô㺸ä±Ç ÀÌ¿Ü¿¡µµ ÃÖ±Ù¿¡´Â ½Å¿ëÄ«µå»çµéÀÇ Ä«µå´ë±Ý µîÀÌ È°¿ëµÇ±âµµ ÇÕ´Ï´Ù.

µµ¿òÀÌ µÇ¼Ì±æ ¹Ù¶ø´Ï´Ù.

                                                                                                           (Ãâó : www.funddoctor.co.kr)