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리버스펀드에 대해 알고 싶습니다.

2004-07-05

펀드에 매력에 빠져 있는 사람입니다. 고위험이더라도 고수익을 얻고 싶은데요 얼마전에 주식형펀드를 2년넘게 보유하다 좋은 수익을 내고 팔았는데요. 다시 재투자를 하려는데 마냥 주가가 떨어지기를 기다릴 수도없고해서...한 700지수밑으로 내려 갈때까진 성장형펀드에는 들어가지 않을렵니다
그러던중 지수가 내려가면 수익을 번다는 리버스펀드가 있다고 한것같은데요제가사는곳이 시골읍내라서 동원증권이나 에스케이증권밖에는 없거든요
답변해주시면 정말 감사하겠습니다......

안녕하세요, 펀드닥터입니다.

주식형 펀드는 대부분 거래소나 코스닥시장에서 거래되는 주식에 투자합니다. 그러나 개별 주식을 매수할 경우 주가가 상승할 때에만, 즉 주가상승이라는 한 방향에 의해서만 이익을 얻을 수 있습니다. 따라서 펀드 운용자들은 주가가 하락할 경우에 대비해 주가지수 선물이나 옵션 등을 통해 일정부분 헤지를 하기도 합니다.

즉 주가가 하락할 경우에 선물매도를 하게 되면 이익을 볼 수 있기 때문입니다.
참고로 선물매도라는 것은 미래의 특정일에 특정가격으로 팔기로 하는 것입니다. KOSPI200 지수선물에서 미래 특정일의 KOSPI200주가가 팔기로 한 가격보다 낮을 경우 선물매도 포지션을 가지고 있는 투자자는 이익을 보게 됩니다.

펀드에서 선물매도를 하게 되면 주식편입비를 낮추는 효과가 있어 단기적인 자산배분 전략으로 많이 활용됩니다.
리버스펀드(Reverse : 주가와 펀드수익률이 거꾸로 반영된다는 의미)는 이러한 구조를 단순히 헤지용으로 사용하는 것이 아니라 주가가 하락할 때만 이익을 보는 구조로 특화된 상품입니다.

차트에 보이는 펀드를 보시면 리버스 펀드의 특징을 한눈에 알 수 있습니다. 먼저 자산구성을 보시면 주식현물이 하나도 없는 대신 선물포지션에는 선물매도만 나타나는 것을 알 수 있습니다.
즉 이런 경우 주가가 상승하면 펀드수익률은 하락하고 반대로 주가가 하락하면 펀드수익률은 상승합니다.
이러한 움직임은 수익률 차트를 보시면 한눈에 확인할 수 있을 것입니다.

그러나 리버스 펀드의 경우 현재 개별 종목에 투자하는 것이 아니라 KOSPI200 지수라는 하나의 지수에만 투자대상이 제한되어 있는 단점이 있습니다.
그래서 대부분의 운용사들이 리버스펀드의 경우 엄브렐러 펀드 중 하위펀드로서 구성하고 있습니다. 투자자가 시장변화에 맞춰 일반 주식형에서 리버스펀드로 손쉽게 갈아탈 수 있게 하기 위해서입니다. 시장이 중장기적으로 하락할 때에만 효과를 보는 펀드의 구조상 성과의 지속성을 얻기 어렵기 때문입니다.

다음은 리버스 펀드 현황입니다.

리버스 펀드 현황(유형, 1개월 수익률 순)

기준일 : 2004.05.13

펀드명	운용사	설정일	유형	설정액	1개월	3개월	연초이후	누적
부자아빠엄브렐러리버스인덱스혼합A-1	한국투신	2003-07-15	인덱스	135	13.48	7.62	-0.24	-14.70
BK프리엄브렐러BEAR인덱스주식 1	푸르덴셜	2004-01-02	인덱스	50	12.57	10.32	4.69	4.69
클래스1엄브렐러리버스인덱스혼합K-1	대한투신	2003-12-03	인덱스	85	11.88	7.30	0.15	-5.82
대신TARGET엄브렐러리버스혼합 1	대신투신	2003-12-30	인덱스	5	10.34	4.86	5.28	5.28
LG마이베어마켓혼합 1	LG투신	2003-11-26	성장형	19	12.16	12.19	5.56	6.78
인덱스					-12.85	-8.61	-0.38
성장형					-11.04	-7.72	-1.34
KOSPI					-11.08	-6.93	0.79

참고가 되셨기를 바랍니다.
감사합니다.

(출처 : www.funddoctor.co.kr)

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